تحلیل بنیادی رتاپ | تجارت الکترونیک پارسیان

تحلیل بنیادی رتاپ اطلاعات بازار سهامداران تغییرات سرمایه عملیات شرکت درآمد اصلی شرکت به دو بخش درآمد پین و درآمد حاصل از دستگاه تقسیم می POS های شود که جزییات آن در جدول زیر مشاهده می شود. عمده ی درآمد از محل فروش پین حاصل می شود. راستی دوره دهم نخبگان بورس به صورت حضوری و خصوصی در حال ثبت نام می باشد توصیه می کنم حتما با این دوره آشنا شوید فرصت محدودی تا شروع دوره باقیست. ورود به صفحه نخبگان بورس > همچنین می توانید فایلهای دوره آموزشی " موفقیت در بازار بورس " را با کلیک بر اینجا از تلگرام دانلود کنید. در بودجه ۹۶ درآمد حاصل از شارژ تلفن همراه با افزایش پیش بینی شده، همچنین درآمد حاصل از شاپرک و پذیرندگی با رشد ۴۲ درصدی نسبت به سال ۹۵ پیش بینی شده است. فروش پین (شارژ تلفن همراه) شرکت عامل توزیع پین شارژهای اپراتورهای تلفن همراه (همراه اول-ایرانسل-رایتل و تالیا) بوده و درآمد فوق ناشی از فروش پین شارژ اپراتورهای تلفن همراه مورد اشاره است. درآمد ناشی از کارمزد تراکنش و پشتیبانی درآمدی که از اجاره و پشتیبانی و خدمات دهی دستگاههای POS و همچنین کارمزد تراکنش از بانکها دریافت می کند. مصوبه درآمد کارمزد شاپرک عطف به مصوبه شماره ۹۴/۲۶۰۲۴۳ به استحضار می رساند از ابتدای دی ماه ۹۴ مبلغ کارمزد یک درصدی تراکنش های خرید حداقل ( ۵۰۰ و حداکثر ۲۵۰۰ ریال شامل ارزش افزوده) از بانک های پذیرنده دریافت خواهد شد که از این مبلغ سهم عوامل اجرایی تسویه با پذیرندگان نیز ۲۵۰ ریال از کارمزد مذکور تعیین شده است. ضمنا از تاریخ یاد شده سهم شتابی شرکت های ارائه دهنده خدمات پرداخت به مبلغ ۲۰۶ ریال که پیش از این از صادرکنندگان دریافت می گردید، حذف شده است. درآمد شاپرک معمولا مبالغ تراکنشات درصدی از نقدینگی کل اقتصاد است. برای این منظور به بررسی وضعیت نقدینگی کشور در چند سال اخیر پرداخته شده است .میانگین نرخ رشد در این بازه زمانی حدود ۲۷% است. نقدینگی مطابق نمودار زیر به طور متوسط هر ماه درصد تقریبا ثابتی از نقدینگی کشور توسط دستگاه های کارت خوان جابجا می شود. در تیر ماه ۹۶ رقم نقدینگی به ۱،۳۳۳ هزار میلیارد تومان رسیده است. مانگین نرخ رشد سالانه نقدینگی حدود ۲۷% بوده است. مطابق نمودار زیر هر ماه حدود ۱۰درصد از نقدینگی از طریق شبکه شاپرک منتقل می شود که در طی یک سال بیش از ۱،۲ برابر نقدینگی می باشد. با استفاده از آمارهای ارائه شده توسط شرکت شاپرک میانگین موزون کارمزد هر تراکنش خرید با کسر هزینه ها و مالیات بر ارزش افزوده حدود ۱،۲۰۰ ریال است. بر اساس این نمودار ۷۰ درصد تراکنش ها با مبلغ زیر ۵۰۰،۰۰۰ ریال انجام می گیرد و بیش ترین تراکنش ها در بازه ۵۰۰،۰۰۰ – ۲۵۰،۰۰۰ ریال قرار گرفته که این بازه ۲۱ درصد از کل تراکنشات را در بر می گیرد. درآمد کارمزد متوسط هر تراکنش خرید برای شرکت رتاپ در بودجه ۹۶ حدود ۱۲۵۰ ریال پیش بینی شده است. نرخ تراکنشات بهای تمام شده جزییات بهای تمام شده به صورت جدول زیر است. بیشترین بهای تمام شده مربوط به خرید شارژ تلفن همراه است. بعد از آن استهلاک دستگاه های کارت خوان که حدود ۱۱ درصد از بهای تمام شده را تشکیل می هد. در جدول زیر درآمد فروش و بهای تمام شده خرید شارژ نشان داده شده است که حاشیه سود آن به طور متوسط ۳،۴ درصد است که شرکت در بودجه خود آن را ۳،۱ درصد لحاظ کرده که با توجه به گذشته، کمتر پیش بینی شده است. صورت سود و زیان سایر درآمدهای عملیاتی شامل سود تقسیمی شرکت ها و سود سپرده بانکی هستند که هرساله درآمدی را از این محل برای شرکت دارند. جزئیات آن در جدول زیر نشان داده شده است. افزایش سایر درآمدهای غیرعملیاتی عمدتا بابت سود حاصل از فروش دارائی ثابت (فروش ساختمان سپیدار و انبار اکباتان) است. حاشیه سود تسهیلات مالی یکیاز ویژگی های این شرکت نداشتن تسهیلات مالی و در نتیجه هزینه مالی است. حساب های دریافتنی حساب های دریافتنی شرکت نیز صعودی می باشد که ادامه این روند ممکن است شرکت را دچار مشکلات نقدینگی کند و به دریافت تسهیلات مالی روی بیاورد که با توجه به وضعیت تسهیلات مالی مشکلی از این حیث نخواهد داشت. دوره وصول مطالبات سناریوسازی برای محاسبه ی درآمد شاپرک، ابتدا حجم نقدینگی محاسبه گردیده و سپس با استفاده از داده های واقعی گذشته تعداد تراکنش های خرید و کارمزد هر تراکنش محاسبه شده و باتوجه به سهم بازار هر شرکت درآمد شاپرک محاسبه می شود. در ادامه سناریوهای مختلف سودآوری شرکت بیان شده است. بدبینانه کاهش سهم بازار از لحاظ تعدادی و رسیدن به ۱۱ درصد. درآمد کارمزد هر تراکنش خرید ۱،۱۸۰ ریال. ۵ درصد کاهش فروش شارژ نسبت به بودجه. عدم فروش زمین های پیش بینی شده. میانه سهم بازار از لحاظ تعدادی معادل میانگین ۵ ماهه اول سال که برابر ۱۳،۴ درصد است. درآمد کارمزد هر تراکنش خرید ۱،۲۵۳ ریال که معادل بودجه است. فروش شارژ معادل بودجه. عدم فروش زمین های پیش بینی شده. خوش بینانه سهم بازار از لحاظ تعدادی در ادامه سال با افزایش روبه رو شود و معادل ۱۵ درصد باشد. رآمد کارمزد هر تراکنش خرید ۱،۵۰۰ ریال باشد. فروش شارژ ۵ درصد بیشتر از بودجه. فروش زمین های پیش بینی شده. صورت سود و زیان کارشناسی شده منبع: شرکت کارگزاری بانک کشاورزی منتشر شده در بخش تحلیل کارگزاران و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها